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余額寶收益破2,結構性存款出圈? [復制鏈接]

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      近期,貨幣基金收益率持續走低。其中,規模較大的天弘余額寶貨幣7日年化收益率截至4月6日降至1.978%,這是這只基金自成立以來首次跌破2%關口。4月7日,記者查閱支付寶-余額寶內可選擇的貨幣基金發現,天弘余額寶基金、諾安天天寶A、寶盈貨幣A、景順長城貨幣A、中銀薪錢包貨幣等多只基金目前的7日年化收益率均低至2%以下,長盛添利寶貨幣更是只有1.64%。
      
      對此,余額寶方面未予公開回應。那么,為何貨幣基金收益率下降?對于投資者而言,貨幣基金是否還有配置價值?寶寶理財收益持續下跌,結構性存款會成為更有價值的選擇嗎?
      

      
      余額寶收益率走低只是貨幣基金收益率下跌的一個縮影。Wind數據顯示,截至最新收盤日,傳統貨幣型基金平均7日年化收益率約1.97%,與去年同期的2.53%相比,下降了0.56個百分點。
      
      具體來看,華夏收益寶B、華夏收益寶A的7日年化收益率排名靠前,分別達4.142%及3.89%,此外,還有中加貨幣C、太平日日金B等11只貨幣基金的7日年化收益率超過3%,更多的貨幣基金7日年化收益低于2%,約325只,占數據可查的655只傳統貨幣型基金總量的近5成。
      
      新京報記者注意到,騰訊理財通平臺上的貨幣基金收益率也基本在2%左右,也有不少破2,與余額寶大致相當,其中,泰達宏利活期友A的近7日年化收益率達2.888%。
      

      
      資金面寬松是主因 央行年內已三次降準
      
      據悉,貨幣基金主要投向風險小的貨幣市場工具,因此,其收益率升降與資金面松緊聯系密切。今年以來,央行已實施三次降準,累計釋放長期資金超萬億元。
      
      最近的4月3日,央行決定對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點,共釋放長期資金約4000億元。
      
      一位業內人士分析稱,今年以來,受新冠肺炎疫情影響,全球主要股指、大宗商品均出現了較大幅度下跌,連黃金這類避險資產也沒能幸免,同時,為應對疫情的負面影響,全球的流動性投放進一步加大,資金面寬松導致市場利率持續走低,貨幣基金的收益率也難以避免地出現了下降。
      
      平安證券研報觀點也表示,受寬松流動性影響,貨幣基金收益率持續下降。4月是央行實施降準降息的重要觀察窗口,國內央行大概率不會像海外央行一樣“大水漫灌”,釋放巨額流動性,而是評估國內經濟運行情況與海外疫情對國內經濟的間接沖擊,采取適度的貨幣政策,預計流動性會在可控的前提下,適當寬松。
      
      規模不降反增 2月份規模再增5721億
      
      今年以來,新冠肺炎疫情成為資本市場的“黑天鵝”,美股多次熔斷,全球多國股市出現單日最大跌幅。
      
      對比來看,貨幣基金雖然收益率走低,但穩定性、安全性、流動性都較好,因此,其規模不降反增。
      
      中國證券投資基金業協會公布的數據顯示,2月份,貨幣基金規模增長了5721.35億元,由1月末的7.51萬億元增至2月末的8.08萬億元,也比去年末貨幣基金7.12萬億元的規模增長了約13%。
      
      “投資者真正的思維是其他資產價格波動太大,從而用貨幣基金來避險,另外,不少人發工資之后都是直接存到余額寶里的,但疫情期間消費支出又下降,那么,沉淀的資金自然就增加了。”一位資深基金業人士告訴記者。
      
      業內人士認為,黃金、債券、貨基、國債回購等品種,一般都是大多數投資者避險的常規選擇,但是從近期市場的表現看,黃金同樣沒有“幸免”,債券基金投資風險加大,特別在市場面臨不確定因素較多的情況下,高收益率債的風險較大。因此,綜合來看,可以預見新冠肺炎疫情仍將對全球經濟產生深刻影響,資本市場仍面臨波動危機,此時,貨幣基金依然是基金投資中不錯的避險選擇。
      
      不過,仍有投資者表示,“低于2的收益率實在太低了,我會考慮把余額寶里的錢拿出來投資一些其他的理財產品。”
      
      結構性存款最高收益率“秒殺”貨基 但需警惕風險陷阱
      
      相比不斷下跌的貨基,結構性存款的收益率表現較為穩定。記者從多家銀行了解到,目前在產品中,掛鉤匯率的結構性存款收益率多在1.3%-3.7%之間,掛鉤黃金的結構性存款最高收益率超過4%,掛鉤股票則更高。
      
      如中行一款美元兌歐元匯率的結構性存款,預期年化收益率為1.39%-3.59%;工行一款掛鉤日元匯率的結構性存款,預期年化收益率為1.35%-3%;招商銀行一款掛鉤黃金看漲三層區間的四個月結構性存款,預期年化收益率為1.35%、4%或4.2%;而平安銀行一款掛鉤滬深300看漲鯊魚鰭4004期的結構性存款,預期最高收益率可達7.5%。
      

      
      普益標準相關人士告訴記者,近一個月,人民幣結構性存款的平均最高收益率為4.88%,平均最低收益為1.27%,但并非所有產品都會對外披露到期收益率。
      
      有銀行員工稱,目前一些結構性存款的最高收益率已超過同期理財產品。記者獲得的幾家銀行在產品推介單顯示,不少非保本理財的最高預期年化收益率也僅在4%左右,固定收益類理財的收益率更低。
      
      結構性存款最高收益率更“秒殺”大額存單,且起購門檻更低。如多家銀行3個月期大額存款收益率為1.595%,6個月期為1.885%,一年期為2.25%,起存金額20萬元或30萬元,而結構性存款起存金額普遍僅為1萬元。
      
      不過,也由于結構性存款的收益與貨幣匯率、銀行利率、金融衍生品等波動指數掛鉤,其風險系數更高。據普益標準統計,在3月28日-4月3日這一周內,就有兩款結構性存款到期收益率“觸底”,一款是掛鉤黃金現貨價格,一款掛鉤股票指數,預期最高收益率分別能達到6.28%和4.5%,但最終都以0.5%的最低收益率兌現。
      
      記者在近期調查時還發現,有部分銀行員工仍存在“重歷史收益表現、輕風險提示”的情況。今年3月初,央行下發關于加強存款利率管理的通知,明確將結構性存款保底收益率納入自律管理范圍,將存款利率管理規定和自律要求情況納入宏觀審慎評估(MPA)。
      
      資深財經人士畢研廣分析稱,這對銀行的高息攬儲行為將形成約束,雖然近年存貸比考核紅線取消了,但一些中小銀行資金壓力相對還是較大,加上近年存款利率上浮限制放寬,銀行爭相調高利率拉存款的情景仍然常見,通知就是要規范這種行為,否則敞口太大會造成惡性競爭。
      
      新京報記者 潘亦純 程維妙 陳鵬 編輯 陳莉 校對 李銘
      
      
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